株価は調整局面入りか

　２０１２年１１月から上昇局面に入った日経平均株価は、一時１５，０００円を上回り、ここ６カ月間でほぼ７０％上昇した。さすがに５月２３日は１，０００円以上下落、いったん調整をする気配だ。５月２４日も再び上昇したものの、その後は下落に転じている。

　ここ６ヵ月の株価上昇の主因は日本銀行によるいわゆる異次元金融緩和。円ドル相場も２０１２年１１月の１ドル８０円前後から、２０１３年５月には１００円を超える円安に転じ、これが株価を引き上げる要因にもなった。また、アメリカ経済も好調でダウ平均も１５，０００ドル越え史上最高値をつけたのだった。

　世界的に資産が債券から株価へ移動し、株高・債券安の状況になってきている。日本の１０年物国債の流通利回りも急上昇し、２０１２年４月以来、約１年２ヵ月ぶりに１％台に乗った。その後は０．９％前後で推移しているが、長期金利は世界的に上昇しており、かつてのように０．６％前後に戻す状況にはない。

　ＦＲＢのバーナンキ議長が、