黒田日銀の異次元緩和で続く円安局面

　黒田日銀の「異次元金融緩和」によって為替相場は円安局面に入ってきている。２０１２年５月から１０月にかけて１ドル８０円を切っていた円ドルレートは１１月には８０円を上回り、２０１３年１月には９０円を突破、４月に入ると１ドル１００円を窺う局面になってきている。４月１８～１９日に開催されたＧ２０でも日本の金融緩和策は容認され、懸念されていた円安批判は表面化しなかった。

　低金利・量的緩和で先行したのはアメリカとヨーロッパ。ヨーロッパはギリシャ危機などを受けて２０１１年１１月には政策金利を１．５％から１．２５％へ、さらに１２月には１．００％まで引き下げ、２０１２年７月には０．７５％と６か月前から半減させている。

　アメリカはリーマンショック後、政策金利を０．２５％まで引き下げ、２００８年１１月から２０１０年６月にかけてＱＥ１（第１次量的緩和・１兆７，２５０億ドル）、２０１０年１１月から２０１１年６月にはＱＥ２（第２次量的緩和・６，０００億ドル）、２０１２年９月にはＱＥ３　（第３次量的緩和・月額４，０００億ドル）を実行している。

　こうした欧米の金融緩和を受けて円相場は２００８年末から円高に転じ、