(上) 本業逸脱、きしむ信頼　金融不安で肥大化

　日米欧の中央銀行が苦境に陥っている。次々に噴き出す金融危機やデフレ退治のためにフル回転し、本来の金融政策の垣根までも超えたためだ。経済への影響力は強大になった半面、財務体質は悪化し、信認を失いかねない事態に直面している。中銀の「変容」を追った。

（編集委員・織田一、ロンドン＝有田哲文、ワシントン＝尾形聡彦）

　●金融不安で肥大化

　日本銀行は６月１５日、成長分野への融資を促す新制度をまとめた。金利を上げ下げして物価を安定させ、経済活動をもり立てるのが中央銀行の本来の仕事。間接的とはいえ特定分野を育てるのは「オーソドックス（伝統的）な中銀の業務ではない」と白川方明総裁自身も認める。

　実は、「非伝統」は白川総裁にとって