ＬＩＢＯＲ不正操作、重大犯罪に多数の訴追必至

　英バークレイズ銀行が、ＬＩＢＯＲと呼ばれる指標金利を不正に操作したという問題が波紋を広げている。６月２７日、バークレイズ銀行は不正を認め、イギリスの金融監督機関ＦＳＡ（Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｓｅｒｖｉｃｅｓ　Ａｕｔｈｏｒｉｔｙ）、アメリカの先物市場監督機関ＣＦＴＣ（Ｃｏｍｍｏｄｉｔｙ　Ｆｕｔｕｒｅｓ　Ｔｒａｄｉｎｇ　Ｃｏｍｍｉｓｓｉｏｎ）及び司法省への、総額２億９千万ポンド（４億５千万米ドル）の罰金支払いに同意したが、その後、同行会長とＣＥＯが辞任に追い込まれた。

　今のところ、バークレイズ銀行に焦点が当っているが、これは氷山の一角である。バークレイズ銀行単独では、ＬＩＢＯＲを操作することが出来ないからだ。他の大手銀行との共謀が疑われており、英米の司法当局、更にはＥＵの独占禁止取締当局が捜査に乗り出している。米欧の１０を超える銀行が捜査の対象に挙がっている、と言われる。

　ところで、ＬＩＢＯＲ（「ライボー」と発音する）とは、一体どんな金利で、どのようにして決まるのだろうか。この指標金利で、如何に不正操作が行われたのだろうか。

■ＬＩＢＯＲとは何か

　ＬＩＢＯＲとは、Ｌｏｎｄｏｎ　Ｉｎｔｅｒ－Ｂａｎｋ　Ｏｆｆｅｒｅｄ　Ｒａｔｅ　の略語であり、「ロンドン市場での銀行間資金取引の金利（オファード・レート）」という意味である。「オファード・レート」とは、「或る銀行が、一定の纏まった金額を銀行間市場で調達しようとする際に、他の資金余剰銀行からオファーされる金利」という意味である。一般に、銀行は資金の過不足を銀行間市場で最終的に調整する。従って、ＬＩＢＯＲ　は、（それが正しい金利であれば）銀行の限界資金調達コストだと言える。

　現在問題となっている指標金利は、英国銀行協会（ＢＢＡ：　Ｂｒｉｔｉｓｈ　Ｂａｎｋｅｒｓ　Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）が、毎日、ロンドン時間午前１１時現在で集計した金利（オファード・レート）をその直後に発表している、”ＢＢＡ　ＬＩＢＯＲ”　と呼ばれるものである。１０種類の通貨（米ドル、ユーロ、円、英ポンド、等々）に付き、１５種類の期間（オーバーナイト、１週間、３週間、１カ月から１２カ月まで）毎に発表される。

　例えば、米ドルのＬＩＢＯＲ　は、ＢＢＡが指定する米欧日の主要１８行が、毎営業日、ＢＢＡに対し、上記１５種類の期間毎に報告し、ＢＢＡはそれぞれの期間毎に、報告された１８の金利のうちの上下２５％をカットして、残りの平均値を”ＢＢＡ　ＬＩＢＯＲ”　として公表する。つまり、金利の低いほうから４行と、高いほうから４行の報告は採用されずに、残り１０行の平均値が採用される。米ドル以外の通貨の場合も、ＢＢＡが指定する銀行及び銀行数が異なるものの（例えばユーロでは１５行、円では１３行）、「上下２５％をカットして、残りの平均値を採用する」という計算方法は同じである。先に、「バークレイズ銀行単独では、ＬＩＢＯＲを操作することは出来ない」と述べたのは、こういう訳である。

　ところで、今も昔も、ロンドンは、世界で、最も重要な国際金融センターである。国際金融業務を行おうとする銀行は、先ず、