クリントン、オバマ擁護演説の意味

　アメリカの大統領選挙は、共和、民主両党の全国大会が終わったが、これからも１１月６日の大統領選挙までの長い選挙戦が続く。これから何が起きるか分からず、どちらの候補が勝つかも分からないのだが、オバマ大統領が勝てば、それは民主党大会でのミシェル・オバマ大統領夫人とクリントン元大統領の演説のおかげだったと後から評価されることになるだろう。どちらも素晴らしいので、日本の政治家には、是非、この２つの演説を研究して欲しい。

　私には、なぜ素晴らしいかという解説を書きたい気分があるが、特にオバマ夫人の演説には、もっと適した解説者が本欄のコメンテイターの中にもおられるだろう。そこでエコノミストとして、クリントン元大統領の演説の主要メッセージについてのみ、それが事実であるかのみを確認したい。

■クリントン演説のメッセージは正しいか

　クリントン元大統領は、「共和党の言い分は簡単だ。共和党はめちゃめちゃになったアメリカ経済をオバマに残した。（４年たって）オバマがすばやくきれいにしなかったから、オバマをクビにして共和党に戻せというのだ」と述べた。

　共和党は、オバマ政権の下で景気が悪い、仕事がないというが、そもそも共和党が１９３０年代の大恐慌に次ぐ大不況をもたらし、オバマはそのために苦労している。苦労しながらも、景気を回復させ、雇用を拡大しているというのがクリントン演説の最大のメッセージである。

　このメッセージが正しいかどうかを考えるために、これまでの不況の、不況からの回復のパターンを比較してみたい。１９８０年から現在まで４つの不況があった（８０年に短い不況があったのだが、これは無視する）。１９８１年７月から８２年１１月までの不況、１９９０年７月から９１年３月までの不況、２００１年３月から０１年１１月までの不況、２００７年１２月から０９年６月までの不況の４つの不況である。

　これらの不況からの回復過程で、実質ＧＤＰ、民間雇用、失業率が不況前のピーク（失業率はボトム）を取り戻すまで何四半期かかっているかを見ることにしたい。雇用のうち民間雇用だけを見るのは、政府が無理やり公共部門で雇用した人数を除外するためであるが、実際には、地方で教員や警察官をレイオフして政府部門の雇用が減っているのも除外している。これらが以下のグラフにある通りである。

　第１の不況（レーガン政権時代）ではＧＤＰが過去のピークに回復するまで７四半期（以下、期と記す。すなわち３か月×７四半期で２１か月）、雇用がそうなるまで９期、失業率が過去のボトム以下になるまで１１期かかっている。第２の不況（ブッシュ政権時代）では、それぞれ６期、１３期、３０期かかっている。第３の不況（ブッシュＪｒ．政権時代）では、それぞれ３期、１８期かかり、失業率は過去のボトム以下にはならなかった。第４の、すなわち今回の不況（ブッシュＪｒ．‐オバマ政権時代）ではＧＤＰが過去のピークに回復するまで１６期かかり、雇用と失業率は過去の好況時のレベルに達していない。

　第１と第２と第３の不況では、ＧＤＰが過去のピークを超えるまで、それぞれ７期、６期、３期かかり、雇用が過去のピークを超えるまで９期、１３期、１８期かかっている。すなわち、雇用が過去のピークに達するまで、ＧＤＰが過去のピークに達する期間の約１倍半から６倍もの期間がかっている。今回は、ＧＤＰが過去のピークに回復するまで１６期もかかったような大不況なのだから、雇用が元に戻るまで１６期の２倍で３２期かかっても不思議ではない。雇用のピークから現在まですでに１９期たっているが、まだピークに４２１万人も足りない。雇用の底から現在まで、１期当たり４１万人しか増えていないから、過去のピークになるまで、後１１期かかることになるが、それでも３０期でピークに戻る。すなわち、過去の不況と比べて、オバマ大統領の手腕が特に低い訳ではない。

　しかし、全部で３０期といえば７年半年で、